Skip to main content
Историческая справка

Мировая практика фондов целевого капитала насчитывает более чем 500-летнюю историю. Первый аналог современных эндаументов появился в 1502 г. в Великобритании, когда Леди Маргарет Бюфорт, бабушка Короля Генри VIII, внесла пожертвования на создание кафедр богословия в университетах Оксфорда и Кембриджа. В США первопроходцем в создании эндаумента стал Гарвардский университет, когда в 1649 г. четыре выпускника завещали Alma Mater небольшой участок земли. Сегодня на этой территории находится университетская библиотека Уайднер.
Наиболее известный международный эндаумент-фонд – Нобелевский – создан в конце XIX века. В соответствии с завещанием Альфреда Нобеля средства, вырученные от продажи его собственности, должны были быть вложены в надежные ценные бумаги, а премии ученым выдавались бы с процентов от прибыли. На момент смерти Нобеля его состояние оценивалось в современных ценах примерно в $212 млн., сегодня же активы Нобелевского фонда превышают $500 млн. Этого вполне достаточно, чтобы ежегодно выдавать каждому лауреату нобелевской премии не менее $1 млн.
Широкое распространение фонды целевого капитала получили в тех странах, где исторически отсутствует государственная поддержка образования, науки и культуры, а национальные традиции поощряют частную благотворительность.
В России аналоги современных эндаумент-фондов существовали с 1770 г. в форме «вечного капитала» – банковского вклада, процентами по которому покрывались текущие расходы на тот или иной благотворительный проект. Интересно, что самый ранний предшественник МГИМО – Лазаревский институт восточных языков (основан в 1815 г., в 1921 г. преобразован в Московский институт востоковедения, который в 1954 г. вошел в состав МГИМО) – создан на пожертвования армянских купцов.
В современной России эндаумент-фонды стали создаваться после принятия в конце 2006 г. закона №275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций». Совместно с этим законом были приняты поправки в Налоговый кодекс, освобождающие доход от целевого капитала эндаумент-фондов от налога на прибыль.

Механизм эндаумент-фондов на практике доказал свою эффективность, поскольку обеспечивает вузам долгосрочный стабильный источник финансирования значимых образовательных, научных и других программ. Крупнейшими эндаумент-фондами в мире являются фонды Гарварда ($ 25,6 млрд.), Йеля ($16,3 млрд.), Стэнфорда ($ 12,6 млрд.), Принстона ($ 12,6 млрд.). В ведущих американских вузах поступления из данных фондов формируют 25-45 % бюджета.
Именно благодаря эндаументам американские вузы удерживают лидерство в мире по многим направлениям в науке, привлекают к преподаванию лучших ученых, оплачивают обучение одаренных студентов, приобретают оборудование и финансируют инфраструктуру, создают новые современные факультеты и кафедры.

for-found

Национальный фонд искусств США, созданный в форме эндаумента, располагает несколькими миллиардами долларов и выполняет функции отсутствующего в стране Министерства культуры.
У 80 университетов размер капитала эндаумента превышает миллиард долларов.
Следует отметить, что в 2008 году целевой капитал зарубежных вузовских эндаументов был еще больше. Так, у лидера – Гарвардского университета – он составлял 36 млрд. долл. Но в результате слишком рискованной инвестиционной политики в условиях высокой конкуренции и стремления показать прирост целевого капитала выше, чем у конкурентов, при наступлении кризиса стоимость инвестиционных портфелей зарубежных эндаументов резко снизилась. В среднем за 2009 год падение целевого капитала крупнейшей 10-ки эндаументов составило около 24%. Это привело к тому, что инвестиционная политика стала намного более взвешнной и сбалансированной.
Долгосрочная среднегодовая доходность инвестиций эндаумент-фондов составляет около 7-12% годовых, размер выплат на основные цели деятельности фонда – около 5% (от суммы его активов), примерно половина доходов реинвестируется. Часть реинвестируемых доходов поглощается инфляцией, что при эффективном управлении целевым капиталом обеспечивает годовой прирост активов в пределах 4-5% в реальном выражении.
В результате фонды Принстона и Стэнфорда обеспечивают до 500 млн. долл. ежегодного финансирования этих университетов. В целом же средства эндаументов приносят западным вузам до 40-50% годового дохода, т.е. являются важнейшим источником финансирования текущих нужд университета.

В 2006 году был принят Федеральный закон от 30.12.06 № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций», что привело к созданию с 2007 года при российских вузах фондов целевого капитала (эндаумент-фондов).
Схема действия эндаументов заключается в том, что благотворители — выпускники и друзья вузов — жертвуют средства на различные цели развития университетов, формируя целевой капитал, который инвестируется в акции, облигации, паевые фонды, валюту, недвижимость и другие инструменты, с тем, чтобы обеспечивался его постоянный прирост. Финансирование программ университетов происходит за счет доходов от инвестирования, а сам капитал фонда остается неприкосновенным.
В настоящее время в России существует около 132 эндаумент-фондов (по состоянию на 30 мая 2014 года) (График 1).. В основном это вузовские фонды, а также фонды, финансирующие музеи, спортивные общества, помогающие больным детям.
Чуть больше половины зарегистрированных фондов уже сформировали целевой капитал, остальные находятся в процессе привлечения пожертвований.

gr1

График 1.

За эндаументами — будущее, и те российские вузы, которые привлекают средства в данные фонды, примерно через 20 лет будут иметь значительные дополнительные средства в бюджетах и будут заметно опережать аналогичные вузы, не уделяющие сейчас должного внимания развитию фондов целевого капитала.
Еще одним важным плюсом создания эндаументов является то, что желание конкурировать с другими вузами и обеспечивать прирост капитала эндаументов заставляет вуз по-новому взглянуть на отношения с выпускниками, приводит к внедрению эффективных моделей привлечения средств и позволяет не «отвлекать» спонсорские средства от текущих проектов, а привлекать дополнительные средства, в т.ч. от новых доноров.
Динамика роста объема активов фондов целевого капитала в России по годам по состоянию на 30 июня 2014 года показана на графике 2.

График 2.

gr2

Анализ российских вузовских фондов целевого капитала по сумме сформированных целевых капиталов представлена в таблице 1.

Таблица 1.

Анализ российских вузовских фондов целевого капитала

 

 

№ п/п Название Фонда Дата создания Сумма целевого капитала, руб.
1 Специализированный фонд целевого капитала поддержки и развития Сколковского института науки и технологии 2012 4 083 452 296
2 Фонд Европейского университета в Санкт-Петербурге 2007 1 221 243 043
3 Фонд развития МГИМО 2007 1 205 746 000
4 Специализированная организация управления целевым капиталом- некоммерческая организация-собственник целевого капитала «Фонд целевого капитала РЭШ» 2007 364 782 000
5 Cпециализированный фонд целевого капитала «Фонд поддержки исторических и культурных исследований «Истоки» 2013 364 353 000
6 Фонд целевого капитала Финансового университета при Правительстве Российской Федерации 2007 215 671 675
7 Специализированный фонд управления целевым капиталом «ИнСовР-Капитал» ( Института современного развития) 2008 129 600 000
8 Фонд управления целевым капиталом Северо-Восточного федерального университета имени М.К.Аммосова 2011 101 286 300
9 Специализированный фонд целевого капитала «Перспектива» 2009 53 555 000
10 Фонд управления целевым капиталом
НИУ «Высшая школа экономики»
2007 43 135 000
11 Фонд целевого капитала развития «Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н.Ельцина» 2012 42 991 385
12 Специализированный фонд формирования целевого капитала НИТУ «МИСиС» 2011 34 396 514
13 Фонд собственник целевого капитала «Эндаумент НГУ» (Новосибирский государственный университет) 2007 20 000 000
14 Специализированный фонд целевого капитала Государственного музея-заповедника «Петергоф» 2011 15 801 410
15 Специализированный фонд управления целевым капиталом развития Тюменского государственного университета 2009 13 368 400
16 Фонд развития целевого капитала ЮФУ 2007 12 856 874
17 Фонд целевого капитала развития Санкт-Петербургского государственного политехнического университета 2012 9 000 000
18 Фонд развития Омского государственного университета им. Ф.М.Достоевского» 2010 6 315 000
19 Фонд развития Православного Свято — Тихоновского Гуманитарного Университета 2012 4 000 000